Wall St седмица напред Инвеститорите се чудят кога ще свърши жестокото разпродажба на американските акции


Специалист търговец работи на пода на Нюйоркската фондова борса (NYSE) в Ню Йорк, САЩ, 22 септември 2022 г. REUTERS/Brendan McDermid

Регистрирайте се сега за БЕЗПЛАТЕН неограничен достъп до Reuters.com

НЮ ЙОРК, 23 септември (Ройтерс) – Седмица на големи разпродажби разтърси акциите и облигациите в САЩ и много инвеститори се подготвят за още болка.

Банките на Уолстрийт коригират прогнозите си, за да отчетат Федералния резерв, който не показва никакви доказателства за отслабване, сигнализирайки за по-строги мерки за борба с инфлацията след поредното сриващо пазара увеличение на лихвените проценти тази седмица.

S&P 500 се понижи с повече от 22% тази година. В петък той спадна за кратко под най-ниското си ниво от средата на юни от 3666, заличавайки рязкото лятно възстановяване на американските акции, преди да намали загубите и да затвори над това ниво.

Регистрирайте се сега за БЕЗПЛАТЕН неограничен достъп до Reuters.com

С намерението на Фед да повиши лихвените проценти по-високо от очакваното, “в момента пазарът преминава през криза на доверието”, каза Сам Стовал, главен инвестиционен стратег в CFRA Research.

Ако S&P 500 затвори под дъното от средата на юни през следващите дни, това може да предизвика нова вълна от агресивни продажби, каза Стовал. Това може да изпрати индекса до 3200, ниво в съответствие със средния исторически спад на мечи пазари, който съвпада с рецесии.

Докато последните данни показват, че икономиката на САЩ е сравнително силна, инвеститорите се притесняват, че затягането на Фед ще доведе до спад. Прочетете още

график на пазара

Сривът на пазарите на облигации добави натиск върху акциите. Доходността на референтните 10-годишни държавни облигации, която се движи обратно на цените, наскоро беше около 3,69%, най-високото им ниво от 2010 г.

По-високата доходност на държавните облигации може да притъпи привлекателността на акциите. Технологичните акции са особено чувствителни към нарастващата доходност, тъй като тяхната стойност зависи до голяма степен от бъдещи печалби, които се дисконтират по-дълбоко, когато доходността на облигациите се повиши.

Майкъл Хартнет, главен инвестиционен стратег в BofA Global Research, вярва, че високата инфлация вероятно ще повиши доходността на държавните облигации на САЩ до 5% през следващите пет месеца, влошавайки разпродажбите както на акции, така и на облигации.

„Ние казваме, че новите върхове на доходността се равняват на нови ниски нива на акциите“, каза той, оценявайки, че S&P 500 ще падне до 3020, в който момент инвеститорите трябва да „напият“ акции.

Междувременно Goldman Sachs намали целта си в края на годината за S&P 500 с 16% до 3600 пункта от 4300 пункта.

„Въз основа на дискусиите с нашите клиенти, мнозинството от инвеститорите в акции възприеха мнението, че сценарият за твърдо приземяване е неизбежен“, пише анализаторът на Goldman Дейвид Костин. Прочетете още

Инвеститорите търсят признаци за точка на капитулация, които биха показали, че дъното е близо.

Индексът на волатилността на Cboe, известен като измерителят на страха на Уолстрийт, в петък се изстреля над 30, най-високата му точка от края на юни, но под средното ниво от 37, което бележи кресчендо на продажбите при минали спадове на пазара от 1990 г. насам.

Облигационните фондове записаха изходящи потоци от 6,9 милиарда долара през седмицата до сряда, докато 7,8 милиарда долара бяха изтеглени от капиталови фондове, а инвеститорите вложиха 30,3 милиарда долара в брой, каза BofA в изследователска бележка, цитирайки данни на EPFR. Настроенията на инвеститорите са най-лошите от световния финансов срив през 2008 г., каза банката.

Кевин Гордън, старши мениджър за инвестиционни проучвания в Charles Schwab, вярва, че предстоят още недостатъци, тъй като централните банки затягат паричната политика към глобалната икономика, която вече изглежда отслабва.

„Ще ни отнеме повече време, за да излезем от този коловоз не само поради забавянето по света, но и защото Фед и други централни банки се стремят към забавянето“, каза Гордън. „Това е токсична смес за рискови активи.“

Все пак някои на Уолстрийт казват, че спадовете може да са пресилени.

„Продажбата става безразборна“, пише Кийт Лърнър, съглавен инвестиционен директор в Truist Advisory Services. „Повишената вероятност за пробиване на юнското дъно на цената на S&P 500 може да е това, което е необходимо, за да предизвика още по-дълбок страх. Страхът често води до краткосрочни дъна.“

Ключов сигнал, който трябва да наблюдавате през следващите седмици, ще бъде колко рязко падат прогнозите за корпоративните печалби, каза Джейк Джоли, старши инвестиционен стратег в BNY Mellon. S&P 500 в момента се търгува при около 17 пъти очакваните печалби, доста над историческата си средна стойност, което предполага, че рецесията все още не е оценена на пазара, каза той.

Една рецесия вероятно ще тласне S&P 500 да се търгува между 3000 и 3500 през 2023 г., каза Джоли.

„Единственият начин да видим печалбите да не се свиват е, ако икономиката успее да избегне рецесия, а в момента това не изглежда за най-големия фаворит“, каза той. „Много е трудно да бъдем оптимисти по отношение на акциите, докато Фед не планира меко приземяване.“

Регистрирайте се сега за БЕЗПЛАТЕН неограничен достъп до Reuters.com

Репортаж от Дейвид Рандал; Допълнителен репортаж от Saqib Iqbal Ahmed; Монтаж от Ира Йосебашвили, Ник Зиемински и Дейвид Грегорио

Нашите стандарти: Принципите на Thomson Reuters Trust.