Unity Software губи 5 милиарда долара пазарна капитализация, след като промените на Apple доведоха до „самонанесена рана“


Ръководителите на Unity Software Inc. смятаха, че са намерили начин да избегнат последиците от промените в мобилната операционна система на Apple Inc.

Оказва се, че са сгрешили и Уолстрийт наказа Unity U,
-37,05%
запаси за него в сряда.

Акциите загубиха повече от една трета от стойността си, на стойност приблизително 5 милиарда долара пазарна капитализация, и се насочиха към най-лошия си ден, след като компанията за игрални двигатели разкри това, което множество анализатори нарекоха „самонанесена рана“ в своите инструменти за насочване на реклами . Спадът започна в сесията след работното време във вторник, когато ръководителите на Unity прогнозираха a тримесечни и годишни приходи по-ниски от прогнозите на Wall Street заедно с реалните резултати за първото тримесечие.

Акциите завършиха надолу с 37% при $30,30 след дъно в рамките на деня от $29,30 в сесията в сряда за най-лошия ден на акциите от IPO септември 2020 г, когато акциите се продават за $52 на брой. Акциите в момента са с 85% от най-високото си затваряне за всички времена от $201,12, определено на 18 ноември.

Не пропускайте: Тъй като бумът на видеоигрите на пандемията отслабва, лудостта на сливането взема надмощие

Големият проблем, разкрит от Unity, беше, че рекламният продукт на компанията Pinpointer в бизнеса с Operate Solutions, който помага на разработчиците да правят пари от своите игри и съдържание чрез реклами, беше установено, че е дефектен и клиентите харчат по-малко поради неточности. Още през августбизнесът на Unity Operate беше голям двигател, тъй като изглеждаше, че компанията е успяла да работи около AAPL на Apple Inc.,
-5,18%
да се откажете от използването на идентификатор за рекламодатели или IDFAв своята актуализация за поверителност, промяна, която разтърси компании за онлайн реклами като FB на Meta Platforms Inc.,
-4,51%
Facebook.

Съобщава се, че Unity използва рекламни модели, които не разчитат на данни от Apple, вместо това използва данни от ангажираността на крайния потребител и данни за ефективността на платформата. Клиентите се стичаха към инструмента, но скоро разбраха, че той не е изправен за предизвикателството, казаха анализатори в сряда, докато нарязваха целите за цените.

Анализаторът на Morgan Stanley Матю Кост, който има наднормено тегло и намали целевата си цена до $50 от $110, побърза да отбележи, че инструментът Pinpointer стана известен поради промените в Apple IDFA и „нарасна, за да отчита по-голямата част от разходите за реклама чрез Рекламната мрежа на Unity през последната година.”

„Вярваме, че най-значимият двигател на съкращаването на насоките беше намаляването на разходите за реклама, тъй като клиентите реагираха на по-слабото представяне на рекламната мрежа през първото тримесечие/началото на второто тримесечие“, каза Cost. „Докато основните проблеми вече са разрешени, ще отнеме време, за да се преквалифицират алгоритмите за машинно обучение и да се възвърнат разходите за реклама, които са мигрирали в началото на тази година.“

„Също така вярваме, че насоките включват вторично въздействие, тъй като инженерите са били преразпределени, за да отстранят тези проблеми, са били принудени да забавят другите си проекти (много от които биха допринесли за допълнителни приходи) до по-късно през 22/23 г.“, каза Кост.

Задълбочено: Видеоигрите са по-голяма индустрия от филмите и северноамериканския спорт, взети заедно, благодарение на пандемията

В бележка, озаглавена „Самонанесена рана“, анализаторът на Jefferies Андрю Ъърквиц, който има задържан рейтинг и намали целевата си цена до $40 от $100, каза, че „лошите патентовани данни за клиентите“ са довели до лошо насочване.

„През февруари и март Unity загуби дял от конкурентите поради по-ниско представяне в сравнение с конкурентите“, каза Uerkwitz. „За да добавите обида към нараняването, липсата на системни резерви означаваше, че вместо твърдо нулиране, Unity трябва да се научи отново, използвайки правилните данни и това ще отнеме време.“

Анализаторът на Wedbush Майкъл Пачтър, който има по-добър рейтинг и намали целевата си цена до $70 от $125, каза, че „самонанесената рана трябва да бъде разрешена до началото на четвъртото тримесечие и трябва да позволи на компанията да възстанови траекторията си от 30% или по-висок годишен ръст на приходите.”

„Въпреки че смятаме, че е напълно възможно и дори вероятно Unity да расте много по-бързо, отколкото сме моделирали, смятаме, че е разумно да поставим летвата сравнително ниско, като се има предвид големината на самонанесената рана на компанията през последното тримесечие“, каза Пачтър .

Прочети: За да расте индустрията на видеоигрите, тя трябва първо да порасне

Анализаторът на Stifel J. Parker Lane, който има рейтинг за покупка и понижи целевата цена до $100 от $150, очаква „Силното позициониране на Unity в пространството за мобилни игри и нарастващият набор от инструменти за монетизация ще помогнат на компанията да се върне на пътя своевременно , като ръстът на приходите се възстановява с напредването на годината.”

„Като цяло вярваме, че вертикалите, които не са за игри, ще продължат да предоставят дълги възможности за растеж, а стабилизирането на бизнеса на Operate ще помогне на компанията да се придвижи към своята перспектива за дългосрочен растеж от 30% плюс“, каза Лейн.

От 18-те анализатори, които покриват Unity, 14 имат рейтинг за покупка, трима имат рейтинг за задържане, а един има рейтинг за продажба, според данните на FactSet. От тези анализатори 11 намалиха целевите си цени в сряда, което доведе до средна цел от $79,63, в сравнение с предишни $139,31.