Централните банки отново повишават лихвите, докато Фед води глобалната борба с инфлацията


  • Лихвите се повишиха от Великобритания до Индонезия след преместването на Фед
  • Инвеститорите очакват по-големи повишения от ЕЦБ
  • Япония се намесва, докато йената пада рязко
  • Валутите на нововъзникващите пазари под натиск

ФРАНКФУРТ/ВАШИНГТОН, 22 септември (Ройтерс) – Глобалните централни банки продължиха да повишават лихвените проценти в четвъртък, следвайки Федералния резерв на САЩ в борбата срещу инфлацията, която предизвиква шокови вълни във финансовите пазари и икономиката.

Япония, най-отдалечената сред големите развити икономики, запази лихвените проценти стабилни в четвъртък само за да бъде наказана, тъй като търговците тласнаха йената до рекордно ниско ниво спрямо долара – което предизвика първата интервенция на японските власти в подкрепа на валутата от 1998 г. насам.

Това беше потенциален знак за масивна корекция, която предстои, докато светът се адаптира към лихвените проценти в САЩ, повишаващи се до нива, невиждани от глобалната финансова криза преди 15 години, накара Фед да намали основния си лихвен процент до нула и да отприщи масови кръгове от изкупуване на облигации.

Регистрирайте се сега за БЕЗПЛАТЕН неограничен достъп до Reuters.com

Тази ера на евтина ликвидност, която продължи през най-лошия период от пандемията на коронавирус и докато инфлацията се превърна в сериозен риск, сега приключва. Американските лихвени проценти и щатският долар служат като референтни точки за разходите по заеми по целия свят, а служителите на Федералния резерв сега отбелязаха не само планове за продължаване на затягането на паричната политика, но и за запазването й за години напред в размер, който може да възникне за много страни до нов финансов шок – и широко преоценяване на облигации, акции и други финансови инструменти.

Стойността на долара се покачва, което спомага за облекчаване на инфлацията в Съединените щати, въпреки че повишава разходите за много вносни стоки на доларови цени за други страни, фактор, който може да се е отразил в намесата на Япония.

Някои анализатори смятат, че ще последват още.

„Намесата на пазарите има тенденция да води до… по-малко оптимални икономически резултати, отколкото биха се получили иначе“, написа главният икономист на RSM Джо Брусуелас след действието на Япония. „Но настоящият инфлационен шок може да надделее над това нежелание. Може да навлизаме в ера на интервенция на валутните пазари.“

След финансовата криза от 2007 г. до 2009 г. централните банкери често се обвиняваха един друг, че водят валутни войни, за да поевтинят местните пари за насърчаване на износа, обвинение, отправено ясно към Фед. Инфлацията сега може да предизвика подобно напрежение в другата посока. Представители на Министерството на финансите на САЩ, които следят отблизо глобалните валутни политики за признаци, че страните се намесват, за да получат предимство, взеха под внимание хода на Япония в четвъртък като опит за „намаляване на неотдавнашната повишена волатилност“ на йената, но не го одобриха. Прочетете още

Министърът на финансите на САЩ Джанет Йелън, попитана през юли за значителното обезценяване на йената, каза, че валутната интервенция е оправдана само при „редки и изключителни обстоятелства“. Прочетете още

Въпреки че много страни се борят с обичайна инфлационна епидемия след пандемията от COVID-19, реакцията на Фед се открои както поради глобалната роля на долара, така и поради агресивността на централната банка на САЩ.

Председателят на Фед Джеръм Пауъл, попитан за рисковете от това големите централни банки да променят паричната политика в унисон, каза, че докато Фед се опитва да оцени въздействието на “преливането” на политиката между страните, той и колегите му трябва да останат фокусирани върху местните икономически условия.

„Ние сме много наясно какво се случва в други икономики по света и какво означава това за нас и обратното“, каза Пауъл на пресконференцията си в сряда, след като Фед одобри третото си поредно „необичайно голямо“ увеличение на лихвите от 75 базисни пункта . Но, каза той, американските служители “имат вътрешен мандат, вътрешни цели” за стабилна инфлация в САЩ и максимална заетост.

ПОЛОВИН ДУЗИНА ПОВИШЕНИЯ НА ЦЕНИТЕ

Действията на Фед, заедно с тези на други големи централни банки, формираха фона за ранни предупреждения от международни служители и анализатори, че покачващите се лихвени проценти за валути като долара и еврото могат да затегнат глобалните финансови условия толкова много, че да доведат до глобална рецесия.

Заедно с действието на Фед в сряда, петото увеличение на лихвените проценти от март, половин дузина централни банки от Индонезия до Норвегия последваха примера със свои собствени увеличения на лихвите и често с насоки, че ще последват още.

Те се борят с нивата на инфлация, вариращи от 3,5% в Швейцария до почти 10% във Великобритания – резултат от възстановяване на търсенето, след като пандемията утихна, придружено от бавно предлагане, особено от Китай, и покачващи се цени на горивата и други стоки в резултат на Русия нахлуване в Украйна.

Централните банкери бяха категорични, че ограничаването на бързия ръст на цените е основната им задача в момента. Но те се подготвяха действията им да се отразят, тъй като нарастващите разходи по заеми обикновено намаляват инвестициите, наемането и потреблението.

„Трябва да загърбим инфлацията“, каза Пауъл пред репортери, след като политиците на Фед единодушно се съгласиха да повишат референтния овърнайт лихвен процент на централната банка до диапазон от 3,00%-3,25%. „Иска ми се да има безболезнен начин да се направи това. Няма.“

Федералният резерв заяви, че очаква икономиката да се забави до пълзене и безработицата да нарасне до степен, исторически свързана с рецесия – перспектива, която се очертава все по-голяма и в еврозоната и се смята за много вероятна във Великобритания. Прочетете още

Централната банка на Англия повиши лихвените проценти и заяви, че ще продължи да “отговаря енергично, ако е необходимо” на инфлацията, въпреки че икономиката навлиза в рецесия.

„За кредитополучателите това отново ще означава значително по-високи разходи и все още няма реален контрол върху растящите разходи за живот“, каза Ема-Лу Монтгомъри, асоцииран директор във Fidelity International.

Световните акции паднаха близо до двегодишно дъно, а валутите на нововъзникващите пазари се сринаха, докато инвеститорите се подготвяха за свят, в който растежът е оскъден и кредитите са по-трудни за получаване.

Пазарните участници също повишиха очакванията си за лихвените проценти за Европейската централна банка, която почти сигурно ще се повиши отново на 23 октомври. Сега се очаква да повиши собствения си лихвен процент до почти 3% през следващата година от 0,75% сега.

Япония избра да задържи лихвените си проценти близо до нулата, за да подкрепи крехкото икономическо възстановяване на страната, но много анализатори смятат, че позицията й е все по-несъстоятелна предвид глобалното преминаване към по-високи разходи за заеми.

„Няма абсолютно никаква промяна в позицията ни за поддържане на лесна парична политика за момента. Няма да повишаваме лихвените проценти известно време“, каза управителят на Японската централна банка Харухико Курода след политическото решение.

Но йената се срина спрямо долара след решението, принуждавайки японските власти да се намесят и да купят местната валута в опит да спрат спада.

Междувременно турската централна банка продължи с неортодоксалната си политика в четвъртък, като предостави ново изненадващо намаление на лихвените проценти, въпреки че инфлацията надвишава 80%, изпращайки лирата до историческо дъно спрямо долара. Прочетете още

Регистрирайте се сега за БЕЗПЛАТЕН неограничен достъп до Reuters.com

Репортаж на Франческо Канепа и Хауърд Шнайдер; Монтаж от Хю Лоусън и Андреа Ричи

Нашите стандарти: Принципите на Thomson Reuters Trust.