Цените на петрола се покачват – тези осем акции все още са изгодни за дългосрочни инвеститори


Комбинацията от недостатъчно инвестиране в нови петролни кладенци и нарастващото търсене подчертава това, което може да бъде дълъг период на високи цени на енергийните стоки. Междувременно много акции от петрол и газ все още се търгуват при ниски оценки до очакваните печалби, въпреки ръста в целия сектор, продължаващ до края на 2020 г.

Въпреки че енергийният сектор на S&P 500 SPX,
-1,44%
е единственият, който се покачва тази година, инвеститорите изглежда все още са в ранен етап на доходоносен многогодишен цикъл.

Саймън Уонг, анализатор от Gabelli Funds в Ню Йорк, и Чарлз Лемонидис, главен инвестиционен директор във ValueWorks в Ню Йорк, назоваха любимите си петролни акции по време на интервюта. Тези компании са изброени по-долу.

Недостатъчните инвестиции са добри за петролната индустрия и инвеститорите

На 2 март Сам Питърс, портфолио мениджър в ClearBridge Investments, предостави тази диаграма за тази статия който включва два от неговите избори на енергийни запаси:

Вляво графиката показва, че капиталовите разходи на петролната индустрия са се увеличили през предишни периоди на ниско предлагане. Но дясната страна на графиката показва, че капиталовите разходи са паднали много ниско миналата година, тъй като запасите намаляват.

Производителите на петрол вече бяха ужилени от срива на цените, който започна през 2014 г. Но действията по време на ранните спирания на пандемията през 2020 г. за кратко сведоха цените на договора в предния месец под нулата. Тези преживявания накараха мениджърите на петролни компании да избягват да поемат типични ангажименти за капиталови разходи във време на голямо търсене. Фокусът все още е върху максимизирането на паричния поток и връщането на пари на инвеститорите чрез дивиденти и обратно изкупуване на акции.

В предишната статия Питърс препоръча две акции: EQT Corp. EQT,
+4,26%,
който нарасна с 50% от 1 март (деня преди публикуването на статията с неговите препоръки) до 10 май, и Pioneer Natural Resources Co. PXD,
+0,43%,
които нараснаха с 4%. Тези увеличения на цените изключват дивидентите — дивидентната доходност на Pioneeer е 6,96%.

Не ни трябват 100$ петрол. Ако петролът остане над $80, тези компании все още могат да произвеждат много безплатни пари, които могат да върнат на акционерите.


— Саймън Вонг, анализатор на изследвания в енергийния сектор в Gamco.

Цените на петрола напоследък бяха доста нестабилни, с толкова много различни сили в играта, включително инвазията на Русия в Украйна, която директно наруши петролните пазари; Агресивното блокиране на градовете в Китай за потушаване на новите огнища на коронавирус; и повторното отваряне на пътуванията на много пазари по света, включително САЩ Тези и други фактори допринесоха за повишаване на цената на суровия петрол West Texas Intermediate CL.1,
+5,63%
да се промени с цели 13% от най-висока стойност в рамките на деня (111,37 долара за барел на 5 май) до най-ниска стойност в рамките на деня (98,20 долара на 11 май) само този месец.

Вонг изчисли, че в началото на 2022 г. световното търсене на суров петрол варира от 100 до 101 милиона барела на ден, докато петролът се произвежда със скорост от около 98,5 барела на ден.

WTI затвори при $99,76 на 10 май, нараствайки от $75,21 в края на 2021 г.

Вонг каза, че новите източници на петрол в САЩ през последните 10 години са били предимно „краткосрочен ръст на доставките“, защото „губите 50% до 70% през първата година“ от експлоатацията на шистов кладенец.

„САЩ могат да върнат доставките“, каза той. Но това все още не е започнало, защото „акционерите искат операторите да бъдат по-дисциплинирани“. Уонг също така посочи трудната политическа среда за изграждане на тръбопроводи, увеличаването на регулациите и затрудненото вземане на заеми от банките, което увеличава разходите за разработване на нови източници.

Като цяло петролната сцена е „лоша новина за потребителите, но добра новина за инвеститорите“, каза Уонг. „Не ни трябва петрол от 100 долара. Ако петролът остане над $80, тези компании все още могат да произвеждат много безплатни пари, които могат да върнат на акционерите“, добави той.

Предпочитани петролни запаси

Уонг посочи Канада като по-приятелски пазар за американските инвеститори, тъй като по негова оценка канадските кладенци издържат 20 до 25 години.

Сред канадските производители на петрол Уонг харесва Suncor Energy Inc. SU,
+3,79%

СУ,
+4,00%
и Meg Energy Corp. MEG,
+1,56%
както играе на свободния паричен поток. Въз основа на цените на акциите при затваряне на 10 май и консенсусните оценки на свободния паричен поток за следващите 12 месеца сред анализатори, анкетирани от FactSet, прогнозната доходност на свободния паричен поток на Suncor е 18,28%, докато оценката за Meg Energy е 25,68%. Те са много високи в сравнение с консенсусните оценки от 5,07% за S&P 50 и 11,15% за енергийния сектор S&P 500.

Сред американските продуценти, които той харесва, са Exxon Mobil Corp. XOM,
+2,62%
в дългосрочен план, отчасти поради големите си инвестиции в офшорно развитие в Гвиана, с потенциално развитие на запаси от 10 милиарда барела, според негова оценка.

Wong също така предпочита два гиганта в обслужването на петролни находища: Schlumberger Ltd. SLB,
+1,73%
и Halliburton Co. HAL,
+1,84%.

Lemonides посочи „огромна възможност за инвеститорите да влязат днес“, след толкова дълъг период, през който инвестициите в производството не бяха икономически осъществими. Неговият съвет е да погледнете отвъд сегашните „въртения“ на енергийния пазар, защото „общата посока на икономически растеж вероятно ще бъде силна“.

Той изброи три петролни запаса, които смята, че са силно намалени сега – и трите излязоха от фалити, причинени от пандемия:

  • Whiting Petroleum Corp. WLL,
    +2,22%
    е производител на шистов петрол, който търгува само за три пъти повече от консенсусната оценка на печалбата за следващите 12 месеца сред анализатори, анкетирани от FactSet. Когато компанията подаде молба за несъстоятелност през април 2020 г., тя имаше около 3 милиарда долара дълг. Пазарната капитализация на компанията сега е само 2,9 милиарда долара. Въпреки че съотношението P/E е толкова ниско, Lemonides вярва, че компанията ще спечели повече, отколкото анализаторите очакват.

  • Валарис ООД VAL,
    +3,28%
    е офшорна сондажна компания, която излезе от фалит от ерата на пандемията. Пазарната му капитализация сега е 3,9 милиарда долара, а Lemonides каза, че флотът на компанията от сондажни кораби е бил построен на цена от около 20 милиарда долара в момент, когато цените на петрола варират между 85 и 100 долара. Сега, когато петролът се върна в този диапазон, „значителен процент от флота е върнат на работа и търсенето расте всеки ден“, каза той.

  • Tidewater Inc. TDW,
    +1,79%
    управлява различен тип флот, който придвижва доставки до и от офшорни платформи. Компанията обслужва и офшорната индустрия за производство на вятърна енергия. Пазарната капитализация на компанията е 835 милиона долара, което е около една трета от цената, която би струвала замяната на нейния все по-натоварен флот, според Lemonides.

Ето обобщение на съотношенията P/E (с изключение на Tidewater, който се очаква да отчете нетни загуби през 2022 и 2023 г.) и мнения на анализатори, анкетирани от FactSet за осемте акции, обсъждани от Wong и Lemonides. Таблицата използва канадски борсови тикери за Suncor и Meg Energy; цените на акциите и целите са в местни валути:

Компания

Тикер

Напред P/E

Споделете оценки за „купуване“.

Крайна цена – 10 май

Консенсусна целева цена

Подразбиращ се 12-месечен потенциал нагоре

Suncor Energy Inc.

СУ,
+4,00%

6.5

62%

44,71

51,89

16%

MEG Energy Corp.

MEG,
+1,56%

5.3

64%

18.63

24.93

34%

Exxon Mobil Corporation

XOM,
+2,62%

9.4

45%

85.02

98,46

16%

Schlumberger NV

SLB,
+1,73%

18.1

88%

37,89

50.03

32%

Halliburton Co.

HAL,
+1,84%

16.3

79%

34,30 ч

46.07

34%

Whiting Petroleum Corp.

WLL,
+2,22%

3.2

56%

72,53

100,00

38%

Валарис ООД

VAL,
+3,28%

25.5

100%

52,40

71,71

37%

Tidewater Inc

TDW,
+1,79%

#N/A

50%

20.10

18,50 ч

-8%

Източник: FactSet

Кликнете върху тиковете за повече информация за всяка компания.

Прочети Подробното ръководство на Томи Килгор за богатството от информация безплатно на страницата с оферти на MarketWatch.

Не пропускайте: Ето случая за закупуване на акции на Netflix сега