Фед се затяга, за да „разруши“ икономиката, което ни води към дълга рецесия – Джон Хатауей


(Kitco News) – Затягането на паричната политика на Федералния резерв може да ни доведе до „рецесия, от която няма да се възстановим няколко години“, каза Джон Хатауей, старши портфолио мениджър в Sprott Asset Management.

“[The Fed] няма циферблат за модулиране на икономическата активност”, обясни той. „Те основно имат превключвател за включване или изключване, а превключвателят за изключване е да разруши икономиката.” В сряда Фед повиши лихвите със 75 bps в отговор на високата инфлация. През изминалата година се наблюдава най-високата инфлация от четиридесет години. Основната инфлация беше 8,3 процента през август, докато основната инфлация, която изключва храните и енергията, беше 6,3 процента. В момента целевият диапазон на лихвения процент на федералните фондове е между 3 и 3,25 процента. Това не е достатъчно, според Хатауей, който каза, че Фед трябва да повиши основния си лихвен процент по-високо, за да свали успешно цените. [inflation]“, каза той. Хатауей разговаря с Дейвид Лин, водещ и продуцент в Kitco News, на срещата на върха за благородни метали в Бийвър Крийк, Колорадо.

Ограничения на публичния дълг

Тъй като публичният дълг на САЩ спрямо БВП е 123 процента, Хатауей каза, че „не може да си представи“, че Фед ще повиши лихвите достатъчно високо, за да се бори успешно с инфлацията.

Той спомена периода на висока инфлация от 70-те години, което накара Фед да повиши лихвите до 20 процента. „Днес икономиката е по-крехка, отколкото беше [in the 1970s]”, каза той. “Публичният дълг към БВП през 1970-те и началото на 80-те години беше малка част [of what it is today], като 30 или 40 процента. Днес сме между 120 и 130 процента.” Ако Федералният резерв повиши лихвените проценти, това може да попречи на способността на Министерството на финансите на САЩ да обслужва техния дълг. „Всеки 1 процент увеличение на лихвения процент, плащан върху тези $30 трилиона дълг, добавя $300 милиарда към бюджетния дефицит”, каза той. „Има реални ограничения.”



Ролята на златото

Хеджирането на инфлацията не е единствената причина да държите злато, каза Хатауей, който каза, че златото хеджира срещу по-широк “системен риск”. „Ако погледнете дълги периоди от време, бих казал, че златото е в крак с инфлацията, но не мисля, че това е причина да го притежавате“, каза той. „В крайна сметка е [a hedge against] системен риск и дисфункция на системата.” Той посочи финансовата криза от 2008 г. като пример за такава дисфункция, заедно с периода на стагфлация от 70-те години на миналия век. „Сега сме във време, което е по-несигурно от всяко друго време от 70-те години на миналия век,” “Причината за това е, че съотношението глобален дълг към БВП е по-високо от всякога.” Той добави, че при такова високо ниво на дълг “обичайните противоотрови на повишаване на лихвените проценти и забавяне на паричния растеж” могат да отслабят икономиката , и водят до системни рискове от неизпълнение. „Мисля, че ще станем свидетели на много неизпълнения през следващите дванадесет месеца”, каза той. „Това може да прерасне в неизпълнение на задължения по държавен дълг.”

За да разберете перспективите на Hathaway за цената на златото, гледайте видеото по-горе.

Следвайте Дейвид Лин в Twitter: @davidlin_TV

Следвайте новините на Kitco в Twitter: @KitcoNewsNOW

Опровержение: Мненията, изразени в тази статия, са на автора и може да не отразяват тези на Kitco Metals Inc. Авторът е положил всички усилия да гарантира точността на предоставената информация; въпреки това нито Kitco Metals Inc., нито авторът могат да гарантират такава точност. Тази статия е само за информационни цели. Това не е покана за извършване на обмен на стоки, ценни книжа или други финансови инструменти. Kitco Metals Inc. и авторът на тази статия не поемат вина за загуби и/или щети, произтичащи от използването на тази публикация.