Федералният резерв повишава референтния си лихвен процент с четвърт процентен пункт, съобщиха служители от централната банка казах в сряда, осмото поредно увеличение, докато политиците се опитват да потиснат инфлацията.
Последното увеличение на лихвения процент на федералните фондове – това, което банките таксуват взаимно за краткосрочни заеми – е по-малко от 0,5 процентни пункта на Фед увеличение през декември както и поредица от три четвърти точки се движи през 2022 г.
С последното увеличение целевият лихвен процент на Фед е определен в диапазона между 4,50% и 4,75% – най-високото му ниво от края на 2007 г.
„Продължаващи походи“
Федералният резерв заяви, че кампанията му за ограничаване на цените работи, като същевременно посочи, че планира да поддържа високи лихви за известно време.
„През последната година ние предприехме решителни действия за затягане на позицията на паричната политика“, каза председателят на Фед Джеръм Пауъл на пресконференция в сряда. „Въпреки това имаме още работа за вършене. Ценовата стабилност е отговорност на Федералния резерв и служи като основа на нашата икономика“, каза той.
„Очакваме, че текущите походи ще бъдат подходящи“, добави Пауъл.
Ходът за облекчаване на темпото на парично затягане, което икономисти и инвеститори очакваха, идва на фона на признаци, че американската икономика се охлажда и опасения за възможна рецесия по-късно тази година.
Федералният резерв бързо повишава лихвите от март 2022 г. в опит да потуши постоянната инфлация. Високите лихви забавят икономиката, като я правят по-скъпи за потребителите и фирмите да заемат пари. Политиците обаче се притесняват, че повишаването на лихвите твърде високо може да насочи икономиката към рецесия.
Въпреки че Пауъл подчерта своя ангажимент за ограничаване на инфлацията, битката може да навлиза в различна фаза, насочена към плавно приземяване на икономиката. Фед намекна за „степента“ на всяко бъдещо повишение на лихвените проценти, за разлика от формулировката в изявлението си от декември относно „темпото“ на затягане.
Промяната в езика, макар и нюансирана, предполага, че Фед сега ще използва по-малки повишения на лихвите, за да укроти инфлацията, според анализатори от Morgan Stanley.
Инфлацията в САЩ спадна от годишен темп от 9,1% това лято – най-високото ниво от четири десетилетия – до по-скромно 6,5% през декември. Фед сигнализира, че иска инфлацията да падне по-близо до целта си от 2%, преди да намали темпото на затягане на паричната политика.
Пазарът на труда „извън равновесие“
Въпреки охлаждането на инфлацията и забавянето на икономическия растеж, Пауъл каза, че пазарът на труда остава твърде силен, за да намали цените и заплатите до това, което Фед смята за здравословно.
„Пазарът на труда остава изключително стегнат, като нивото на безработица е на 50-годишно дъно, агенциите за работа са много високи и ръстът на заплатите е висок“, каза той, добавяйки, че „пазарът на труда продължава да е извън баланс“.
Централната банка се опасява, че ако работниците са в състояние да сменят работата си твърде лесно и да изискват по-високо заплащане, това може да накара корпорациите да повишат още повече цените, утвърждавайки инфлацията.
„Намаляването на инфлацията вероятно ще изисква период на растеж под тенденцията и смекчаване на условията на пазара на труда“, добави той.
Кога ще паднат лихвите?
Инвеститорите като цяло очакват Фед да спре повишаването на лихвите, тъй като икономиката се забавя. Повечето анализатори очакват само още едно повишение на лихвите до най-високия диапазон от 5% и мнозина смятат, че Фед действително ще намали лихвите тази година, тъй като икономиката навлиза в лека рецесия.
Пауъл обаче изля вода върху тези очаквания. Ако икономиката се представи в съответствие с очакванията на Фед за „по-бавен растеж, известно смекчаване на условията на пазара на труда и инфлацията, която се движи надолу стабилно, но не бързо… няма да е подходящо да се намаляват лихвите тази година“, каза той.
Пауъл призна, че с падането на цените на стоките “процесът на дезинфлация е започнал”, коментар, който предизвика скок на акциите. Все пак той предупреди да не се спира прекалено рано повишаването на лихвените проценти. Стоките, чиито цени падат, съставляват по-малко от половината от общата инфлация и Фед иска твърди доказателства за по-ниски цени в секторите на жилищата и другите услуги, преди да прекрати цикъла на повишаване на лихвите.
„В тази ситуация, при която все още имаме най-високата инфлация от 40 години, работата не е напълно свършена“, каза Пауъл. „Би било много преждевременно да обявим победа или да мислим, че наистина сме постигнали това.“