Печалбите от енергия се очаква да се понижат, но петролните услуги остават силни


Енергийният сектор се радва на огромни печалби през текущата година, като големите петролни компании поставят рекорди вдясно, вляво и в центъра. ExxonMobil (NYSE: XOM), Шеврон (NYSE: CVX) и Черупка (NYSE: SHEL) заедно донесоха 46 милиарда долара печалба през второто тримесечие, като и трите поставиха нови рекорди за тримесечни печалби. Като цяло високите цени на суровините до голяма степен се дължат на тлъстите печалби на петролните и газовите компании.
И сега енергийни експерти казват, че купонът ще продължи през 2023 г., само че няма да е толкова див. В скорошен Изследователски доклад на Moody’sанализаторите казват, че са променили перспективите си за глобалния енергиен сектор на стабилни от положителни.

Според доклада печалбите на индустрията ще се стабилизират като цяло през 2023 г., но ще останат под нивата, достигнати от последните върхове. Анализаторите отбелязват, че цените на суровините са спаднали от много високи нива по-рано през 2022 г., но прогнозират, че цените вероятно ще останат циклично силни през 2023 г. Това, съчетано със скромен ръст на обемите, ще подпомогне генерирането на силни парични потоци за производителите на петрол и газ .

Moody’s изчислява, че EBITDA на енергийния сектор на САЩ за 2022 г. ще достигне 623 млрд. долара, но ще падне до 585 млрд. долара през 2023 г. Анализаторите казват, че ниските капиталови разходи, нарастващата несигурност относно разширяването на бъдещите доставки и високата премия за геополитически риск обаче ще продължат за поддържане на циклично високи цени на петрола. Междувременно силното експортно търсене на LNG от САЩ ще продължи да поддържа високи цени на природния газ.

Възходящи за OFS

Една особена отличителна черта от този доклад е колко оптимистични са анализаторите за сектора на услугите за петролни полета (OFS).

Нарастващото търсене на услуги за петролни полета (OFS) на фона на известен ръст в дейностите по сондиране и завършване ще продължи да повишава ценообразуването и ще подпомогне значителния ръст на печалбите на компаниите за OFS“, пишат анализаторите.

Докато дисциплината все още ще бъде името на играта по отношение на капацитета, Moodys казва, че ценообразуването ще продължи да се засилва през следващата година, „позволявайки на OFS компаниите да увеличат маржовете на печалба, дори при инфлация на разходите за труд и материали“.

Moodys също така очаква подобрени маржове на печалба за OFS от увеличаване на дневните ставки за наземни и офшорни платформи, както и по-високи бъдещи ставки, когато клиентите подновят договорите.

Американските платформи са нараснали с около 30% от януари и се възстановяват до около 95% от нивата си от януари 2020 г., според доклада.

OFS компаниите съобщават, че дейностите по сондиране и завършване на кладенци, както и ценообразуването са се повишили, докато грубияните също казват, че виждат увеличение на предложенията за работа. Работниците в нефтени находища бяха едни от най-силно засегнатите демографски групи от пандемията Covid-19 през 2020 г. В национален мащаб петролната и газовата индустрия се оценява на 107 000 работни места според глобалната консултантска фирма Deloitte, като около 200 000 грубияни са загубили работата си в разгара на глобалните блокировки. Свързани: Путин принуждава всички работници в енергетиката да се регистрират за военна служба

Ето някои акции на OFS, които да държите на радара си.

Пазарна капитализация: $25,1 млрд

Възвръщаемост от началото на годината: 15,8%

Една от най-големите компании за обслужване на петролни находища, базирана в Тексас Компания Халибъртън (NYSE: HAL) предоставя продукти и услуги на енергийната индустрия в световен мащаб, включително услуги за завършване на сондажи и оценка.

Halliburton предоставя разнообразни производствени решения в областта на проучването, сондирането, производствения софтуер и услугите за управление на данни на нефтени компании нагоре по веригата чрез своята продуктова линия Landmark Software and Services. Освен това продуктовата линия за тестване и подводно управление и управление на проекти на компанията е специализирана в оптимизирането на резервоари и свързаните с тях технологии. на Тайланд PTT проучване и производство и Кувейтска петролна компания са сред забележителните петролни и газови компании, които са възложили договори на Halliburton за прилагане на дигитална трансформация и подобряване на ефективността и производството на техните петролни полета.

Halliburton е сред международните OFS компании, попаднали в руско-украинския кръстосан огън. Още през април Halliburton обяви, че е така незабавно спря бъдещ бизнес в Русия и прекратява оставащите операции там. Преди това компанията беше спряла всички доставки на специфични санкционирани части и продукти за Русия, въпреки че компанията твърди, че няма активни съвместни предприятия в страната.

За щастие HAL не е толкова силно изложен на руския пазар, като JPMorgan оценява, че получава само 2% от приходите си от страната.

HAL има средна препоръка на анализатора за силна покупка с целева цена от $31,84, което е добро за 15% ръст.

Пазарна капитализация: $6,5 млрд

Възвръщаемост от началото на годината: 16,3%

Базиран в Тексас NOV Inc. (NYSE: NOV) е водещ световен доставчик на оборудване и компоненти, използвани в операциите по сондиране и добив на нефт и газ, услуги за петролни полета и услуги за интегриране на веригата за доставки за нефтената и газовата индустрия нагоре по веригата. NOV беше известен преди като National Oilwell Varco.

Уолстрийт се влоши на NOV напоследък, благодарение на опасенията за оценката и веригата за доставки.

Банка на Америка е издал a двойно понижаване за акциите на NOV да се представят по-слабо от Купуване с целева цена от $22 (31,2% възход).

Русия само ще създаде по-строга глобална верига за доставки, която може да забави историята за възстановяване на маржа, която беше в основата на нашата възходяща теза. Не сме 100% уверени, че развитието на Русия не прави снабдяването с материали като алуминий, мед, никел и стомана по-проблематично за компания, която вече се бореше с веригата си за доставки и инфлацията на материалните разходи“, Chase Mulvehill от BofA написа.

Междувременно Грубер надгражда Nabors (NYSE: NBR) да се задържи, тъй като глобалната експозиция и подобряването на скоростта на оборудването унищожиха тезата за свободния паричен поток за мечка.

Пазарна капитализация: $837,2 млн

Възвръщаемост от началото на годината: 61,6%

Корпорация за прецизно сондиране (NYSE: PDS) е базирана в Канада компания, която е доставчик на договорни услуги за сондиране и завършване и производство предимно на компании за проучване и производство на нефт и природен газ в Канада, Съединените щати и някои международни местоположения.

BMO Capital Markets предостави надстройки на редица канадски компании за услуги за петролни полета, включително Precision Drilling Corporation, CES Energy Solutions Corp. (OTCPK: CESDEF), Pason Systems Inc. (OTCPK: PSYTF), и Secure Energy Services Inc. (OTCPK: SECYF), тъй като дейността по сондиране нараства.

„Вярваме, че секторът е на ръба на многогодишен период на нива на активност, докато цените продължават да се повишават,“ Джон Гибсън, анализатор в BMO Capital Markets, написа в бележка до клиенти, озаглавена „Предстоят славни дни, но очаквайте волатилността да продължи“.

Gibson казва, че Precision, CES и Pason показват висок пазарен дял в Северна Америка, ливъридж към нарастващи нива на активност и силни възможности за генериране на свободен паричен поток.

От Алекс Кимани за Oilprice.com

Още водещи четива от Oilprice.com: