Европейската централна банка повиши лихвените проценти с половин процентен пункт в четвъртък и обеща да направи същото през март, тъй като нейният президент Кристин Лагард предупреди, че инфлацията в еврозоната остава „твърде висока“.
ЕЦБ реши да продължи с агресивно затягане, след като повиши референтната лихва по депозитите до 2,5 процента, като каза в изявлението си след срещата, че ще „задържи курса“, повишавайки лихвите „с постоянни темпове“. Той потвърди, че възнамерява да последва още едно повишение с половин пункт на следващата среща за паричната политика, насрочена за 16 март.
„Знаем, че имаме какво да покриваме, знаем, че не сме приключили“, каза Лагард на пресконференция след решението, добавяйки, че определящите лихвите вече имат достатъчно доказателства, за да бъдат уверени, че ще е необходимо по-нататъшно значително повишаване на лихвите. „Инфлацията остава твърде висока“, каза тя, добавяйки, че процесът на дезинфлация в еврозоната все още не е започнал.
Ангажиментът на банката да продължи със значителни покачвания на лихвените проценти я отличава от колегите й в Обединеното кралство и САЩ, които сигнализираха тази седмица, че лихвените проценти са близо до своя връх.
Ходът на ЕЦБ последва увеличение с половин пункт от Bank of England по-рано в четвъртък и повишение с четвърт пункт в сряда от Федералния резерв на САЩ. Въпреки това Фед забави темпото на затягане на знаците, че някои ценови натиск в САЩ се разсейват, като председателят Джей Пауъл предложи тази седмица надежда, че инфлацията може да се върне към целта на централната банка от 2 процента без „наистина значителен икономически спад“. . BoE също намекна, че сега може да е достигнала пика на лихвените проценти от 4 процента.
Централната банка на еврозоната досега е увеличила разходите по заеми с 3 процентни пункта, откакто започна да повишава лихвите – по-малка сума от централните банки на Обединеното кралство и САЩ.
След март ЕЦБ заяви, че ще „оцени последващия път на своята парична политика“, което някои пазарни участници възприеха като гълъбово послание, предполагайки, че лихвените проценти може да се приближават до своя връх.
Еврото падна с 0,89% спрямо долара до 1,088 долара до средата на следобеда, докато на пазарите с фиксиран доход доходността на 10-годишния германски облигации, регионален бенчмарк, спадна с 0,2 процентни пункта до 2,09%. Доходността на еквивалентните италиански държавни облигации се срина с 0,36 процентни пункта до 3,92 на сто. Доходността на облигациите пада с покачването на цените.
Но Лагард даде да се разбере, че въпреки че темпът на повишаване на лихвите може да се забави от май нататък, е малко вероятно ЕЦБ да е готова да спре дотогава.
„Въпросът е колко да увеличим още след март, а не дали да увеличим още“, каза Джеймс Роситър, ръководител на глобалната макро стратегия в TD Securities.
Решението е в съответствие с ястребовата реторика, възприета от Лагард от декември. Оттогава икономиката на еврозоната се оказа по-устойчива от очакваното, подпомогната от по-топлото време и държавната подкрепа за подпомагане на домакинствата и бизнеса да се справят с растящите сметки за енергия.
Въпреки че по-силният растеж се приветства от политиците, той ще им затрудни да укротят основния ценови натиск и да върнат инфлацията до целта си от 2 процента.
Данните, публикувани тази седмица, показаха, че основният темп на инфлация е спаднал повече от очакваното, от 9,2% през годината до декември до 8,5% миналия месец. Но основната инфлация в еврозоната – която изключва промените в цените на храните и енергията и се разглежда като по-добър индикатор за дългосрочен ценови натиск – остана непроменена на най-високото си ниво за всички времена от 5,2 процента.
Наред с решението за лихвените проценти, ЕЦБ изложи допълнителни подробности за плановете си да започне да свива баланса си от следващия месец, като купува по-малко облигации от постъпленията от ценните книжа с падеж, които притежава.
Тя има за цел да намали портфолиото си с 15 милиарда евро на месец от март до края на юни, като частичните реинвестиции се извършват като цяло в съответствие с настоящата практика. За покупките на корпоративни облигации обаче реинвестициите ще бъдат „наклонени по-силно към емитенти с по-добри климатични резултати“, каза ЕЦБ.