Борбата на Фед срещу инфлацията може да струва на САЩ 1,2 милиона работни места



Минеаполис
CNN Бизнес

В усилията си да намали историческата инфлация и да охлади икономиката, Федералният резерв използва множество евфемизми да опише потенциалното въздействие върху работните места на американците, от икономическа “болка” до „нещастни разходи“ и a „омекотяване на пазара на труда“.

Данните обаче не пестят думи.

Последните икономически прогнози на Фед, публикувани в сряда заедно с масивно трето поредно увеличение на лихвения процент от 75 базисни пунктапоказват, че централната банка очаква нивото на безработица в нацията да нарасне до 4,4% през следващата година нагоре от 3,7% през август — и потенциално до 5%. Ако приемем, че няма промяна в работната сила, това би означавало, че около 1,2 милиона души повече ще бъдат безработни. В горния край на обхвата на Фед, при 5%, това би било 2,2 милиона повече безработни.

„Постепенно се осъзнава, че възгледът с розовите очила за възможността да се намали напрежението на пазара на труда само чрез ограничаване на броя на свободните работни места е изчезнал“, каза Грегъри Дако, главен икономист в EY-Parthenon. „Сега имаме имплицитно осъзнаване, че за да охладим пазара на труда, ще трябва да има значително увеличение на нивото на безработица и ще трябва да има охлаждане на растежа на заетостта с потенциални загуби на заетост.“

През първите осем месеца на 2022 г. в Съединените щати се наблюдава средно нетно увеличение от 438 000 работни места на месец, показват данните на Бюрото по трудова статистика. През август, Добавени са 315 000 работни места. Преди пандемията в САЩ имаше средно по-малко от 200 000 работни места на месец.

Тези числа могат да се понижат относително бързо, каза Дако.

„Не бих се изненадал, че в среда, в която фирмите са по-предпазливи и прилагат повече дискретност при решенията си за наемане, можем да видим потенциални нетни загуби на работни места до края на годината“, каза той.

Търсещите работа посещават щандове по време на пролетния панаир на труда в конгресния център на Лас Вегас.

Силата на пазара на труда се очаква да продължи да намалява през следващите месеци, отбеляза Атаман Озилдирим, старши директор по икономиката в The Conference Board в последното издание на водещия икономически индекс на мозъчния тръст. Индексът за август 2022 г. показа шести пореден месец на спад, което потенциално сигнализира, че рецесията е неизбежна, според The ​​Conference Board.

„Средната работна седмица в производството се сви през четири от последните шест месеца – забележителен знак, тъй като фирмите намаляват часовете, преди да намалят работната си сила“, каза Ozyildirim в изявление. „Икономическата активност ще продължи да се забавя по-широко в цялата икономика на САЩ и е вероятно да се свие. Основен двигател на това забавяне е бързото затягане на паричната политика на Федералния резерв за противодействие на инфлационния натиск.

Все пак това не е типичен пристъп на висока инфлация нито типичен пазар на трудаказа Робърт Фрик, корпоративен икономист във Navy Federal Credit Union.

Пандемията преобърна пазара на труда и разбърка веригите за доставки до точката, в която повече от две години по-късно много от тези предизвикателства продължават да съществуват и са добавени нови – като скокове храна и енергия цени — в резултат на силно нестабилни събития като войната на Русия в Украйна и екстремни метеорологични явления.

Федералният резерв не може просто да „щракне с петите три пъти, да повиши лихвите и инфлацията да спадне“, каза Фрик.

„В момента действат безброй фактори и е грешка да се мисли, че Фед контролира повече от шепа от тях“, каза той.

Федералният резерв обаче може да повлияе на търсенето с по-високи лихвени проценти, които се разпространяват в области на икономиката което прави по-трудно закупуването на жилищепо-скъпо за закупуване на кола или финансиране на бизнеси което прави балансите по кредитни карти много по-скъпи.

Изпълнителният директор на JPMorgan Chase предупреждава политиците да бъдат „подготвени за най-лошото“

Докато части от страната на търсенето на икономиката показаха известно забавяне в отговор на ходовете на Фед, пазарът на труда остава извънредно положение. Безработица остава близо до исторически ниски нива, свободните работни места са двойни това на хората, които търсят работа, и участие на работната сила остава под нивата отпреди пандемията.

„Мисля, че Федералният резерв греши, ако смята, че повишаването на лихвите, дори до 4% или повече, ще свие пазара на труда, защото все още имаме повече от 4 милиона работни места под тенденцията отпреди пандемията, а работодателите все още правят пари и работодателите все още трябва да наемат хора“, каза Фрик. „И наистина, в този момент, е като да кажеш на прилива да не идва – да очакваш пазарът на труда да се смекчи.“

Основна причина, поради която председателят на Фед Джеръм Пауъл иска повече отпускане на пазара на труда, е безпокойството, че тясната ситуация със заетостта ще продължи да повишава заплатите, което след това може да поддържа инфлацията висока. Тъй като нивото на безработица се покачва, работниците губят силата си за преговори за по-високи заплати и домакинствата намаляват разходите.

„Пауъл каза, че увеличенията на заплатите, които допринасят за инфлацията, все още не са настъпили, но той вижда това да се случи в бъдеще“, каза Фрик. „Всичко това е много теоретично на този етап. Разбирам, че ако искате да намалите търсенето, начин да го направите е да увеличите безработицата… но наистина мисля, че е открит въпросът дали това е проблем сега или не.“

За тази цел американските работници може да трябва да понесат тежестта на болката за проблем, който не е причинен от тях.

Пауъл и Фед си спечелиха много недоброжелатели на този фронт, особено сенаторът демократ от Масачузетс Елизабет Уорън, който туитна в сряда че тя „предупреждаваше, че Федералният резерв на председателя Пауъл ще изхвърли милиони американци без работа – и се страхувам, че той вече е на път да го направи“.

„Не е честно“, каза Фрик. „Но никой никога не е казвал, че икономиката понякога не е жестока.“

Пауъл каза, че продължителната и утвърдена висока инфлация би било още по-лошо отколкото умереното увеличение на нивото на безработица. Федералният резерв най-новите икономически прогнози са растежът на БВП да се забави до 0,2% от 1,7% до края на тази година.

„Това е много бавно ниво на растеж и може да доведе до увеличаване на безработицата, но мисля, че това е нещо, което смятаме, че трябва да имаме“, каза Пауъл. „Смятаме, че трябва да имаме и по-меки условия на пазара на труда. Никога няма да кажем, че работят твърде много хора, но истинската точка е следната: инфлация, това, което чуваме от хората, когато се срещаме с тях, е, че те наистина страдат от инфлация.“

„Ако искаме да се поставим, да осветим пътя към друг период на много силен пазар на труда, трябва да загърбим инфлацията. Иска ми се да има безболезнен начин за това. Няма“, добави той.

Следващият набор от ключови данни за заетостта, включително свободни работни места, съкращения и месечни работни места, ще дойде през първата седмица на октомври, когато Бюрото по трудова статистика публикува Проучването за свободните работни места и текучеството на работната сила и месечния отчет за работните места за септември.

Данните за молбите за безработица, публикувани в четвъртък, показват, че броят на молбите за обезщетения за безработица за първи път е 213 000 за седмицата, приключила на 17 септември, според Министерството на труда. Общата сума от 213 000 за предходната седмица беше ревизирана надолу с 5 000. Седмичните искове, които остават близо до едни от най-ниските си нива от месеци, подчертават колко здраво работодателите се придържат към работниците, тъй като пазарът на труда остава пълен с възможности за търсещите работа.