БВП за четвъртото тримесечие на 2022 г.: Какво очакват икономистите


Очаква се икономическият растеж да се забави леко през четвъртото тримесечие, но все още да е стабилен, движен от силен потребител.

Икономистите ще проучат внимателно доклада от четвъртък за брутния вътрешен продукт на САЩ за признаци колко силен или слаб всъщност е бил потребителят в края на 2022 г. Продажбите на дребно предполагат рязък спад на разходите с края на годината. БВП е отчетен в 8:30 сутринта ET.

Според Dow Jones икономистите очакват, че брутният вътрешен продукт на САЩ е нараснал с 2,8% през четвъртото тримесечие, спад от темпото от 3,2% през третото тримесечие.

Въпреки че икономистите виждат силно четвърто тримесечие, те са разделени относно това накъде ще тръгне икономиката оттук нататък и ключът е потребителят. Някои казват резкият спад от 1,1% в продажбите на дребно през декември показва, че потребителят се отдръпна в края на тримесечието, вероятно прелюдия към рецесия. Други обаче казват, че е твърде рано да се отчитат потребителите и икономиката все още може да избегне свиване.

„Знам консенсусното мнение е, че рецесията е неизбежнано аз съм скептичен към това”, каза главният икономист на Amherst Pierpont Стивън Стенли. Ако има рецесия, той очаква, че това ще бъде по-вероятно през 2024 г. “Мисля, че ще се препънем през 2023 г.”

Но Кевин Къминс, главен икономист на NatWest в САЩ, каза, че вижда рецесия на хоризонта и е отбелязал 1% спад в БВП за първото тримесечие, след очакваното увеличение от 3,2% през четвъртото тримесечие.

Той каза, че повишаването на лихвените проценти на Федералния резерв има забавен ефект върху икономиката и те вече са изпратили жилища в рецесия. Забавянето на жилищните инвестиции е отнело пълен процентен пункт от растежа през четвъртото тримесечие, каза той.

“Реалният растеж на износа ще бъде слаб. Запасите са възстановени достатъчно, че няма да получите много сок от това”, каза той. „Просто изглежда, че всички основни компоненти на БВП са от една и съща страна напред, което показва по-слаб растеж.“

Cummins каза, че потребителите все още са били силни в началото на четвъртото тримесечие. „Но импулсът оттогава е отслабнал доста забележимо“, каза той. „Изглежда, че ще има доста голяма дупка за изкопаване от мястото, където завършихте четвъртото тримесечие. Така че първото тримесечие ще започне доста слабо.“

Главният икономист на KPMG Даян Суонк каза, че потребителите са се забавили, както и инерцията в икономиката в края на четвъртото тримесечие. Тя очаква плитка рецесия тази година.

„Ръстът от четвъртото тримесечие до четвъртото тримесечие е около 0,8%. На годишна база той е около 2%. Завършихме 2021 г. с толкова силна нотка след почти 6% растеж“, каза тя. „Четвъртото тримесечие до четвърто тримесечие е повече за инерция и това се забави въпреки 4,5 милиона заплати, които създадохме.“

Потребителят захранва две трети от икономиката на САЩ, така че потреблението е основен фактор за колебания в БВП, който измерва стойността на крайните стоки и услуги, произведени в икономиката на САЩ.

Майкъл Гапен, главен икономист в САЩ на Bank of America, каза, че е отхвърлил мнението си за това кога може да започне рецесия през второто тримесечие. Той очаква да види все още силен потребител през четвъртото тримесечие, добавяйки, че спадът в продажбите на дребно през декември не е точно отражение на потребителските разходи, които може да са били преместени напред през тримесечието.

„Сигналът трябва да бъде задържането на потреблението през тримесечието. Отвореният въпрос е колко са избледнели личните разходи в края на годината. Беше ли това само история за стоки или беше и история за услуги?“ Гапен каза. „Това ще подхрани вашия разказ дали забавянето се е разширило.“

Федералният резерв също ще наблюдава, за да види колко добре се държи потребителят, когато централната банка се срещне следващата седмица, каза Гапен. Той очаква да повиши целта си от фондовете с още четвърт пункт.

„През последните месеци казваме, че забавянето трябва да се разпространи отвъд жилищния сектор и в производството… Този сигнал е ясен и има смисъл за мен. Сигналът около потреблението все още е доста добър и не можете получите рецесия, докато потреблението се преобърне“, каза Гапен. „Ето защо трябва да видим състава на данните, за да видим импулса в края на годината.“

Стенли каза, че смята, че рецесията ще бъде отложена, защото потребителите ще продължат да бъдат силни и перспективите за заетостта са добри.

„Мисля, че икономиката в краткосрочен план се оказва по-устойчива… Има голям дебат за това каква част от тази възглавница е изчерпана, но мисля, че домакинствата все още разполагат с огромно количество ликвидни активи, които могат да похарчат“, – каза Стенли. „Не очаквам рецесия тази година. Ако искаме да получим такава, е по-вероятно да дойде през 2024 г., в който момент домакинствата биха изтеглили повече от пандемичната възглавница и ще имате удължен период на ограничаване паричната политика.”

Някои пазарни стратези виждат силното четвърто тримесечие като още един знак, че икономиката може да избегне изпадането в рецесия, а по-добър от очакваното отчет може да затвърди тази гледна точка.

„Мисля, че наистина започва да създава аргументи за меко кацане, или ако имаме рецесия, това е по-лека рецесия от това, което хората си мислеха в миналото“, каза Джим Карън, ръководител на макро стратегии за глобален фиксиран доход в Morgan Stanley Investment Управление.